在投资一家公司前有一个很重要的任务，就是确认这家公司边际成本是不是随着营业额的增长降下来了(边际成本就是再多生产或者销售一个产品所需要的成本)。
这个简单的规则可以过滤掉很多公司，有的看起来还很不错，比如那些依靠公司成员才华支撑的公司。
我和我以前的一个做微信大号的同事聊天，我说：“你们靠什么做下去?”他说是他的才华。我说：“你的才华会用完么?”“我们团队的才华永远用不完。”
看我说的就是他们，这种公司也许能凭着团队“才华”生存一段时间(假设他们真的具有才华的话)，但是才华这种东西最大的特点之一就是他们不能随着产品产量的增加边际成本下降，边际成本反而会上升。这是因为一般来说，才华对于单个人来说是种稀缺品。比如创意，每个人由于思想的路径依赖创意是有限的。如果一个人产生了很多创意还让他继续做的同样优秀，那在这个人身上花费的成本就会成几何级数增长(有的人甚至会因此去吸毒)。
这种凭借才华生存的公司还有个弱点，那就是竞争优势的不稳定性，这种不稳定由两种原因造成。一个是消费者对于才华所产生的产品口味的不稳定性非常高，这一点可口可乐就不一样，今年人们爱喝可口可乐，明年依然如此。但是，电影、电视剧等等产品就不是这样，同样类型，同样主创的文艺作品收入很可能千差万别。另一个不稳定的原因是，你有才华，别人也同样有才华，由于才华的营业杠杆很低(很可能一个刚入行的人就非常有才华)所以，你的竞争对手是谁很难预测，才华横溢的人很可能非常迅速的被别人挤掉。
本文转自好奇心日报
